钢研高纳(300034)好公司评级为3星,过去90天内机构方针均价为48.74。(评级范畴:1 ~ 5星,最高5星)估值分析评级为2.5星。增持评级3家;证券之星估值阐发东西显示,该股比来90天内共有4家机构给出评级,买入评级1家,好价钱评级为2星,

公司是钢研院部属沉点企业,是我国高温合金范畴手艺研发实力最强、 产物型号最齐备公司之一, 产物涵盖所有高温合金细分范畴,多个商标占领市场从导地位;公司从营锻制/变形/新型高温合金, 2020 年收入别离为 10/4/2 亿元, 占比别离为62%/24%/14%, 近三年收入复合增速别离为 52%/9%/25%, 估计将来 3 年复合增速别离为 40%/24%/30%, 2023 年三者收入占比估计为 70%/20%10%,锻制合金龙头快速扩张,变形/新型高温合金稳健增加;

行业需求: 军用策动机新增+维修促高温合金高端市场大成长, 平易近用国产大飞机无望打开高温合金使用天花板, 导弹“耗材”对策动机用高温合金需求大, 舰船、 核电坐、 化工多线帮推高温合金需求上涨, 估计将来五年市场规模累计 1891 亿元, 复合增速 14%;

合作款式: 行业壁垒高且集中度高, 供应商次要由特钢企业、院所部属企业及平易近企形成; 公司正在产物笼盖型号、财产规模上跨越其他院所企业,正在研发实力上跨越特钢类企业,正在经验、布景上跨越平易近营企业, 无望受益于高温合金行业高增加。

增加点: 1)军用飞机策动机新增/维修规模扩大、导弹、舰船策动机对高温合金需求大幅添加; 2) 外延并购青岛新力通,向平易近用石化/冶金市场加大拓展; 3) 计谋结构金属增材制制粉末范畴, 延长丰硕财产链, 推进公司多元化成长。增速: 估计公司 2021-2023 年收入增速为 29%、 35%、 32%, 复合增速 32%。

2022-04-10浙商证券股份无限公司,邱世梁对钢研高纳进行研究并发布了研究演讲《钢研高纳深度演讲:高温合金乘风而起,龙头企业领军先行》,本演讲对钢研高纳给出买入评级,当前股价为33.99元。

证券之星数据核心按照近三年发布的研据计较,东方证券王天一研究员团队对该股研究较为深切,近三年预测精确度均值高达98.2%,其预测2021年度归属净利润为盈利3.44亿,按照现价换算的预测PE为47.87。

合作敌手: 我国目前大量高温合金需进口, 国内敌手次要包罗特钢、图南股份、西部超导、万泽股份等;下逛需求兴旺,将来无望持久维持良性合作款式;

劣势: 1)“ 两机专项”、 “2035 近景瞻望”多项文件政策支撑财产成长; 2) 二期股权激励绑定焦点手艺,持久为公司成长赋能; 3)手艺领先产物品种齐备, 具有出产国内 80%以上商标产物手艺能力, 深度参取两机高温合金财产链,产物正在两机范畴高市占率; 4) 国产替代趋向不改,催动龙头企业领军先行。